2025年，全球主要經濟體貨幣政策走向進一步明朗，各大央行的政策分化與通脹走勢，成為投資市場密切關注的焦點。為幫助投資者清晰把握當前國際宏觀經濟環(huán)境，知本洞察研究中心發(fā)布《2025年全球利率環(huán)境變化趨勢分析報告》，全面解析當前全球利率變化的背后邏輯、投資市場影響以及未來的投資策略。
2025年上半年，美聯儲將聯邦基金利率維持在4.25%至4.50%的高位區(qū)間，預期年內僅有兩次小幅降息，總體降息幅度預計不會超過50個基點。美聯儲主席鮑威爾表示，高通脹壓力尚未完全消退，核心通脹回落速度緩慢，尤其是服務業(yè)價格仍處于高位區(qū)間，這也決定了貨幣政策將繼續(xù)保持審慎，以平衡通脹控制和經濟增長之間的關系。
與美聯儲類似，英國央行同樣維持利率在4.25%水平，但強調了中東局勢緊張與能源價格波動對未來通脹的影響，預期在2025年下半年可能小幅降息。在這種環(huán)境下，市場預期英國經濟復蘇步伐相對溫和，英鎊匯率波動性可能加大。
相比之下，日本央行則繼續(xù)維持超寬松的貨幣政策，利率仍處于極低水平，日本市場流動性寬松使日元持續(xù)承壓。持續(xù)的寬松環(huán)境下，日本國內投資者可能進一步將資金轉移至高利率地區(qū)，強化全球資本流動格局。
根據經合組織（OECD）與國際貨幣基金組織（IMF）最新預測，2025年全球經濟增速預計放緩至2.9%至3.2%區(qū)間，而通脹率則維持在相對較高的4.2%至4.5%。通脹頑固性使全球央行降息的節(jié)奏受到嚴格制約，同時也加劇了全球經濟復蘇的不確定性。
綜合以上背景，知本洞察認為當前利率環(huán)境對投資市場具有多維度影響：
首先，高利率背景下債券市場面臨雙向風險：一方面高利率環(huán)境有助于提高債券投資的息票收益；另一方面，利率變動的預期將加劇債券價格的波動性。建議投資者適當降低久期風險，優(yōu)選短期及中期高評級債券，以提升資產配置安全邊際。
其次，在股票市場方面，長期處于高位的利率將持續(xù)抑制成長股估值的上漲空間，周期型板塊和價值股將成為資金避險和輪動配置的主要選擇。知本洞察建議重點關注能源、金融與房地產行業(yè)的投資機會。
第三，從外匯市場看，美元強勢將延續(xù)較長周期，而日元等低利率貨幣則可能持續(xù)面臨資金外流壓力。這種環(huán)境下，投資者可以適當捕捉美元震蕩中的機會，謹慎進行匯率套利布局。
第四，大宗商品市場在地緣政治與高利率背景下持續(xù)顯現投資價值，尤其是石油和基礎金屬等領域仍具備周期性投資機會，投資者可通過相關ETF或指數產品捕捉結構性行情。
在此背景下，知本洞察給出明確的投資策略建議：一是持續(xù)關注全球央行貨幣政策動向，尤其關注通脹、就業(yè)數據等核心指標；二是強化動態(tài)資產配置策略，適當降低權益類資產估值風險；三是通過分散投資和風險對沖工具，提升資產的穩(wěn)健性，降低市場波動帶來的沖擊。
展望未來，全球利率的整體下降路徑將相對緩慢，政策拐點仍需等待通脹實質性回落與經濟增長穩(wěn)健回暖的明確信號。知本洞察建議投資者持續(xù)保持對宏觀數據與央行政策信號的敏感性，動態(tài)優(yōu)化資產組合，以確保投資穩(wěn)健與可持續(xù)回報。
